天金策略李晓旻：即便算力芯片周期见顶，半导体行业仍具备长期投资价值

专题：2026慧保天下保险大会

　　7月3日金融一线消息，2026慧保天下保险大会今日召开，本届大会的主题为“AI潮涌，K型分化保险业新五年：新动能与新周期”，胜科纳米（苏州）股份有限公司董事长李晓旻出席大会并发表主题演讲。

　　李晓旻复盘了半导体行业历史规律：过去五十年行业历经7轮周期性波动，上行周期由消费端技术革命驱动，下行周期多伴随金融危机，且尚无企业能够连续两轮站上行业发展高点，颠覆性新技术往往是行业原有企业的核心挑战。聚焦国内市场，近六年半导体产业先后走完三轮发展周期。

　　在李晓旻看来，即便2026、2027年算力芯片周期见顶，半导体行业仍具备长期投资价值。算力是AI时代基础设施，AI产业第三轮周期将由各类AI应用拉动，覆盖设计、制造、设备材料全链条，或将成为人类历史规模最大一轮产业变革。本轮产业革命区别于过往，产出具备递归式自我迭代闭环能力的智能系统，也将引发人类社会角色的深度思考。

　　李晓旻表示，站在2026年时间点，AI应用正以日、周为单位快速渗透各行各业。产业迭代速度持续加快，信息时代以十年为周期的发展节奏，已远超人类个体生命周期迭代速度，行业巨头兴衰周期大幅缩短。

　　针对当下社会、产业、企业层面普遍出现的K型分化趋势，李晓旻提出，企业中层群体将快速缩减，不及时更新AI认知的硕博从业者，未来或将成为“现代孔乙己”，手握高学历却难以匹配产业实际需求。

　　李晓旻还指出，行业通用大语言模型存在明显局限，产业AI发展核心方向为AI物理模型。