新华财经北京3月6日电（王姝睿）美国最新非农就业报告显示，2月就业增长大幅不及预期，引发了投资者对美国劳动力市场健康状况的质疑。分析师表示，本周的非农数据很可能向美联储施压，眼下的劳动力市场情况与许多官员此前描述的“趋于稳定”完全不符。
美国劳工部6日公布的数据显示，2月非农就业人数意外减少9.2万人，远逊于市场预期的增加近6万人。2025年12月非农新增就业人数从4.8万人修正至-1.7万人；1月非农新增就业人数从13万人修正至12.6万人。经修正后，12月和1月新增就业人数合计较修正前减少6.9万人。
机构认为，2026年的美国劳动力市场倾向于“低招聘、低解雇”模式。一方面，由于消费者需求依然存在，企业不愿意轻易裁员；另一方面，受关税政策波动、通胀压力以及地缘政治的不确定性影响，企业在扩充编制和增加投资时表现极为谨慎。
非农报告爆冷将美联储推入两难境地：就业市场的急剧降温要求政策回应，但通胀隐患又制约着宽松空间。市场将重新定价降息时点与幅度。交易员加大押注，预计美联储将在2026年至少降息一次。根据市场最新定价，美联储可能在6月降息。
投资者正对美国经济增长停滞和通胀上升的风险感到担忧。中东局势导致的能源成本上涨重新引发了市场对通胀的恐惧，就业报告则加剧市场对经济疲软的担忧，消费端的低迷正在与非农数据的走弱形成负面共振。
花旗集团经济学家Veronica Clark认为，3月起就业数据还将走弱，并在第二季度显现明显颓势，这可能促使美联储今年持续降息。
非农数据公布后，现货金银集体走高，美元短线下跌。此前由于油价保持高位，美联储降息预期衰减，美元呈现强势上涨，最新公布的就业数据则使美元多头“铩羽而归”。
不过，分析人士称，鉴于市场焦点仍集中于中东局势，就业数据引发的美元跌幅可能有限。
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